Сегмент транспорта показал рост и остается самым выгодным для инвестиций

За последние 11 месяцев индекс транспорта вырос на 122%. Сегмент восстанавливается и пользуется большим спросом со стороны частных инвесторов — это служит позитивным сигналом и для самой экономики, и для нас как инвесторов, — рассказал ведущий аналитик «Цифра брокер» по российскому рынку Даниил Болотских.

Драйверами транспортного рынка, по данным аналитика, выступают два фактора: во-первых, согласно прогнозам, в 2023 г. товарооборот между Россией и Китаем превысит $200 млрд; во-вторых, сегмент подстегнется развитием Северного морского пути — в следующем году по нему ожидается круглогодичная навигация.

Но риски тоже есть: замедление темпов мировой экономики, восстановление логистических маршрутов, возврат к ситуации до 2020 г. и как следствие — снижение стоимости транспортных услуг. Среди перспективных компаний для инвестиций в отрасли Даниил Болотских назвал Совкомфлот.

На втором месте по перспективности вложений стоит сектор информационных технологий (рост составил 62%). По словам аналитика, IT-сектор стал одним из основных выгодоприобретателей в ситуации геополитического кризиса. Из-за ухода многих иностранных компаний, российские начали занимать эти ниши и растить долю рынка. К IT аналитики относят разные направления — и кибербезопасность, и e-commerce, и инфраструктурное ПО и прочее. И, по их словам, до 2027 г. каждое из направлений будет расти минимум на 24% в год.

Для IT-компаний это отличная история, потому что они не только занимают доли иностранных игроков, но и развиваются, и наращивают финансовые показатели. Кроме того, они становятся самыми крупными выгодоприобретателями из-за курса страны на технологический суверенитет, — отметил Даниил Болотских.

Первой в списке перспективных инвестиций аналитик назвал Яндекс. На втором месте — VK. Среди рисков — то, что экономические шоки могут вынудить компании меньше тратить на IT-инфраструктуру.  

Также среди сегментов перспективным остается финансовый, хоть и с бОльшими рисками (62%). Как отметил Даниил Болотских, банки очень страдали в 2022 г., так как Центробанк сделал ставку на устойчивость, а не генерацию прибыли, поэтому выделенные банками 2 трлн руб. сверхрезервов «съели» прибыль. Однако в 2023 г. Банк России поменял риторику, и, согласно прогнозу аналитиков, в этом году банковский сектор продемонстрирует рекордную прибыль в районе 3,3 трлн руб. при прогнозе 2,5 трлн руб.

В следующем году, как говорит регулятор, из-за повышения ставок банки будут терять деньги. Но, на мой взгляд, слово «терять» здесь не подходит, правильно сказать, что они не заработают столько же, сколько заработали в этом году. Сам Банк России оценивает, что банки в следующем году недозаработают из-за повышения ставок 0,6 трлн руб. Если вычесть из нынешних 3,3 трлн 0,6, то мы получим 2,7 трлн. И это, опять же, будет рекордной прибылью по сравнению с тем, что было в 2021 г., когда банки заработали 2,4 трлн руб., — прокомментировал Болотских.

Поэтому финансовый сектор тоже остается перспективным с точки зрения инвестиций. Первое место в портфеле самих аналитиков — у Сбербанка. Среди рисков — то, что ужесточение регулирования снова «съест» прибыль.

Что касается традиционно интересного сектора для вложений — нефти и газа — то он находится на четвертом месте по росту в этом году (59%).

За текущий год рынок перестроился: основными потребителями нефти и газа стали Индия и Китай. В прошлом году было беспрецедентное давление со стороны иностранных партнеров, но объемы добычи сохранились и даже выросли на 2%. Почему так происходит? Мы видим, что цена на нефть снижается, но в четвертом квартале был рекордный с 2007 года дефицит — 3,3 млн баррелей в сутки. Кроме того, США распродавали нефть из своих стратегических запасов, и им срочно нужно их пополнять — это говорит о том, что будет дополнительный спрос на рынке и будет дополнительно подстегиваться цена. В следующем году цены на нефть будут чувствовать себя уверенно, не ниже 70 долл/барр. Это хорошо для нашей экономики, для нашего платежного баланса, для курса рубля, — спрогнозировал Даниил Болотских.

Но, если говорить об инвестициях в этот сектор, то риски никто не отменял. По словам аналитика, они заключаются в трех факторах: потенциальная рецессия в экономике США, замедление экономического роста в Китае и налоги.

Однако мировые аналитики прогнозируют в следующем году рекордное потребление нефти и газа по всему миру. Это отражается и на настроениях отечественных инвесторов — несмотря на риски, никто не распродает бумаги нефтегазовых компаний. Из рекомендованных аналитиками к вложениям компаний сегодня перспективными остаются гиганты Роснефть и Лукойл, также в этом списке Транснефть.

Замыкает пятерку лидеров ретейл. Смена потребительских предпочтений перекроила рынок, направив внимание от гипермаркетов на магазины у дома и доставку. Этот сегмент, по словам аналитика, устойчив за счет потребителя: при росте инфляции ретейлерам проще всего переложить на них издержки.

Из-за высоких ставок маржинальность компаний будет страдать, но в начале года многие говорили, что ретейл не стоит добавлять в портфель инвестора, потому что будет страдать маржинальность, есть проблемы с поставками, а значит, ретейлеры получат плохие результаты. Однако этого не случилось: ретейлеры за 9 месяцев текущего года превысили прогнозы всех аналитиков, поэтому мы считаем, что сегмент в следующем году будет оставаться привлекательным — самые сложные времена уже пройдены, — поделился Даниил Болотских.

В этом сегменте он особо отметил Ozon. По его мнению, компанию делает привлекательной для инвесторов то, что она находится на стыке ретейла и IT. Также аналитик считает достойной внимания X5Retail — компания обошла Магнит по всем показателям, начиная с выручки, при этом она стоит дешевле, чем Магнит.

Среди не слишком перспективных сегментов аналитик назвал электроэнергию, несмотря на то, что считает этот сектор хорошим с точки зрения прогнозируемости денежных потоков, но пока ставки высокие, бумаги предприятий этого сектора стоит добавлять в портфель инвестора осторожно.

Отдельно эксперты выделили золото: несмотря на то, что рынок металла сегодня не так перспективен, золото остается актуальным объектом инвестиций всегда.