Почему россияне ждут скачка инфляции, хотя цены начали замедляться?

В ноябре ожидаемая населением инфляция на горизонте 12 месяцев выросла до 13,3% в годовом выражении по сравнению с 12,6% в октябре и сентябре текущего года. О том, какие факторы влияют на рост инфляционных ожиданий, рассказал генеральный директор Центра стратегических разработок (ЦСР) Павел Смелов.

 

По данным ЦСР, за неделю с 25 ноября по 1 декабря инфляция снизилась до 0,04% в недельном выражении по сравнению с 0,14% за предыдущую неделю. Темпы роста цен на продовольственные товары замедлились до 0,06% (во многом из-за замедления в группе плодоовощных товаров), в услугах показатель опустился до 0,09%, в то время как в непродовольственных товарах фиксировалось снижение цен на 0,03% (влияние стабилизации ситуации на рынке топлива). 

 

В октябре средние цены на бензин составили 65,48 руб. за литр, а к 1 декабря они опустились до 64,87 руб. за литр. В терминах годовых темпов роста инфляция опустилась до 6,61% (против +6,92% в годовом выражении по состоянию на 24 ноября).

 

Продолжающееся снижение инфляции связано с сохранением тенденций по постепенному охлаждению потребительской активности, отметили эксперты. Согласно оперативным данным СберИндекса, на 30 ноября наблюдалось замедление темпов прироста потребительских расходов по всем основным группам товаров и услуг: в целом по всем категориям темп роста показателя снизился до 6,35% в годовом выражении (+6,96% на 23 ноября).

 

Тем не менее, в ноябре был зафиксирован рост инфляционных ожиданий. По данным инФОМ, в ноябре ожидаемая населением инфляция на горизонте 12 месяцев подскочила до 13,3% в годовом выражении по сравнению с 12,6% в октябре и сентябре текущего года. 

 

Как заметили аналитики, на повышение инфляционных ожиданий могло повлиять несколько факторов:

 

Во-первых, объявление о новых правилах расчета утилизационного сбора с 1 декабря и его последующей индексации с начала 2026 г. 

 

Во-вторых, население закладывает в ожидания повышение НДС до 22% в следующем году, а также сезонное повышение спроса перед новогодними праздниками, что также может привести к повышению цен в отдельных товарных сегментах уже в декабре, отметили эксперты.

 

В-третьих, ужесточение условий по выдаче семейной ипотеки: в октябре стало известно, что с 1 февраля 2026 г. будет возможно получить только одну семейную ипотеку на семью. Это стимулирует граждан воспользоваться возможностью взять дополнительный кредит по еще действующим правилам. В результате уже в октябре объем выдачи ипотеки подскочил до 489,6 млрд руб. — это максимум с июня 2024 г. (когда произошло завершение программы «льготной ипотеки»). Ощутимое оживление спроса на ипотеку поддерживает рост цен на новостройки: если говорить о Москве, то, по предварительным итогам 2025 г., средневзвешенная цена кв. м внутри МКАД за год выросла на 19%.

 

Несмотря на совокупность факторов, которые, наложившись друг на друга, привели к подъему инфляционных ожиданий в ноябре, каких-то значимых изменений в нисходящей динамике фактической инфляции скорее всего не будет, считают аналитики.