Переселение капитала — 2026: как инвесторы зарабатывают на смене тренда

По данным Frank RG, которые приводит РБК, темпы роста депозитной базы в 2025 г. замедлились почти вдвое. Ключевая причина — снижение доходности вкладов вслед за ключевой ставкой ЦБ и, как следствие, изменение поведения вкладчиков: деньги начинают искать новые точки притяжения.

Цифра дня

В первом квартале 2026 г. нетто-взносы физических лиц на фондовый рынок достигли 910 млрд руб. — это рекорд с 2021 г., а инвестиционный портфель рос вдвое быстрее депозитного.

В мае тенденция оттока средств с депозитов усилилась: россияне вывели 280 млрд руб., что стало рекордом с начала года, по данным банковской отчетности, которые анализировал «Коммерсантъ».

Основной драйвер — последовательное снижение ставок по вкладам.

Взгляд эксперта

Александр Епанчинцев, финансовый консультант:

«Мой путь на рынке начался в 2005 г. Кризис 2008-го, обвал 2014-го, пандемия 2020-го, турбулентность последних лет — все это я проходил и с личным портфелем, и в сопровождении клиентских портфелей.

За эти годы я усвоил главное: паника — переоцененный актив, а опыт — это не только знание таблиц котировок, но и умение сохранять взвешенный взгляд в критические моменты.

Сегодня можно сказать, что текущая ситуация открывает возможности для тех, кто действует не импульсивно, а на опережение».

Модель инвестора — 2026 строится на упреждении

Год назад портфель строился вокруг депозитов — при высоких ставках это было оправданно. Сегодня схема дает сбой: доходность вкладов снижается. На первый план выходит сочетание инструментов под разные задачи — ликвидность, доход, защита, рост.

Куда движется капитал

Переток идет от простых решений к сложным.

Фонды ликвидности — первая остановка для уходящих с депозитов, но не готовых к рыночному риску. Доходность следует за ключевой ставкой, средства доступны. Капитал работает, свобода маневра сохраняется.

Облигации — якорь доходности. Длинные ОФЗ фиксируют купон на годы и растут в цене при снижении ставки. Флоатеры с плавающим купоном дают премию 1–2 п. п. к ключевой ставке и снижают риск ошибки, пока траектория денежно-кредитной политики неясна.

Акции пока на периферии. В мае в облигации ушло 146,7 млрд руб., в акции — 19,4 млрд. Инвесторы выбирают предсказуемость. Но на перепроданном рынке появляются возможности для тех, кто готов ждать. Акции — не для быстрых решений, а для участия в будущем росте.

Резюме

В эпоху перемен побеждает структурированный подход. Портфель — как швейцарский нож: каждый инструмент под свою задачу. База — бизнес, недвижимость, резерв ликвидности и депозиты. Фонды ликвидности дают маневр. Облигации формируют купонный поток. Акции — для роста на длинном горизонте. Главное — не угадать момент, а выстроить систему под свои цели, сроки и риск.

Переход от депозитной модели к инвестиционной архитектуре уже идет. Капитал может работать по-разному: часть — сохранять, часть — приносить доход, часть — участвовать в росте.

Приглашение к диалогу

Александр Епанчинцев предлагает не гадать на кофейной гуще, а выстроить персональный маршрут на 2026 г. и далее — с учетом целей инвестора, текущей рыночной конъюнктуры и возможных сценариев развития рынка.

Свяжитесь с Александром по контактам, указанным ниже, чтобы обсудить структуру портфеля и возможные решения для разных рыночных сценариев.

Контакты: +7 (983) 322-72-81

e-mail: alex.epanch@mail.ru

Telegram: @AlexEpanch

Реклама erid: 2W5zFJoH8qf ООО "АТОН" ИНН 7702015515