В Сибирском ГУ Банка России прокомментировали снижение ключевой ставки

Комментарий начальника Сибирского ГУ Банка России Николая Морева по ключевой ставке: 

Основной фактор, на который опирается Банк России, — это динамика инфляции. Снижение инфляции, которое мы видели за последний год, это результат жесткой денежно-кредитной политики. Спрос ожидаемо реагирует на высокие ставки в экономике и рост цен постепенно замедляется. Если в июне прошлого года инфляция в Новосибирской области была 11%, то в этом почти вдвое ниже — уже 5,8%.

По мнению эксперта, сильный рост цен и повышение инфляционных ожиданий в Новосибирской области в июне — июле 2026 г. во многом связаны с «временными факторами»:

Ощутимо подорожали бензин и дизель из-за сокращения производства и поставок на АЗС. Выросли тарифы на сотовую связь. С другой стороны, в предыдущие месяцы укрепился рубль. На это отреагировали понижением цен производители и продавцы электротоваров, инструментов и оборудования. Из-за снижения спроса подешевел внутренний туризм, о чем нам говорили турагентства — участники проводимых нами опросов предприятий. При этом планы бизнеса по повышению цен остаются умеренными, несмотря на то, что в Сибири с ее большими расстояниями, моторное топливо занимает значительную долю в издержках компаний. Ожидаемый прирост цен на следующие три месяца в сибирском регионе составил — 6%. Это чуть больше, чем в среднем по стране — 5,8%. В январе — после повышения НДС — мы видели значительное ускорение роста ценовых ожиданий, когда бизнес говорил о планах повысить цены более чем на 10%. Но ожиданиям не суждено было реализоваться. По мере стабилизации ситуации на топливном рынке инфляционные ожидания могут пойти вниз.

По словам Николая Морева, ценовая политика бизнеса определяется возможностью перенести издержки в цены:

Из опросов бизнеса мы видим, что ожидания по спросу и выпуску в июне — июле не выросли. Существенное замедление будущего спроса ожидают торговые компании и сфера услуг (туризм, транспорт). Во многом это может быть связано с увеличением сроков доставки, ростом транспортных расходов.

Как считает специалист, также снижение ставки стало возможным благодаря небольшому уменьшению «напряженности» на рынке труда: по мнению предприятий, обеспеченность сотрудниками постепенно улучшается. 

Денежно-кредитная политика влияет на экономику и цены с определенными временнЫми лагами, поэтому наши решения ориентированы на будущее. В последние месяцы усилились риски, которые могут привести к ускорению инфляции. В частности, бюджетная политика в следующие три года будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее. Выросшие ожидания будущего роста цен у людей и бизнеса также являются риском для последующего снижения инфляции. Поэтому Банк России аккуратно принимает решения по ключевой ставке, чтобы вернуть инфляцию к низкому уровню, — подытожил эксперт.