Что будет с рублем: дайджест мнений

В 2014 г. даже эксперты валютного рынка сбились со счету, сколько раз курсы доллара и евро относительно рубля достигали рекордных отметок на торгах ММВБ. К прогнозам экспертов, даже самых титулованных, все меньше доверия, поскольку масштабов колебания курса не угадывает никто, не говоря уже о точных значениях. Экс-министр финансов Алексей Кудрин в феврале 2014 г. в рамках Красноярского экономического форума заявил, что к концу года доллар будет стоить не дороже 35 руб. (26 сентября курс доллара на ММВБ снова пробил исторический максимум, достигнув 38,93 руб., курс ЦБ на 27.09 - 38,72 руб.). Г-н Кудрин в феврале не прогнозировал падения рубля в течение года, впрочем, указывал на появление новых факторов, повышающих общую неопределенность:

«[…] Сейчас, может быть, добавляются новые факторы, связанные с психологическим отношением граждан переложиться частично в валюту. Даже украинская тема стала влиять на наш рынок».

Геополитика, прежде всего украинский фактор и связанные с ним санкции, определяют текущий психологический фон торгов. Независимый финансовый аналитик Виталий Калугин в блоге на DK.RU оценил влияние украинских событий на курс:

«Почему рубль выпал в космос? […] Геополитика и санкции придали курсу доллара рисковую премию, оцениваемую мной в 3,5–4 руб. на сегодня (с учетом всех перемирий). Это и невозможность кредитоваться за рубежом, и отток капитала».

Другие факторы, влияющие на курс сейчас, по мнению Виталия Калугина – цена нефти и политика ЦБ (по убыванию значимости): «Нефть, упавшая со $115 на $97 за бочку, по всем моделям дала прирост 2–2,5 руб. Ну и точку поставил ЦБ, который не поднял ставку на прошлой неделе (c 8 по 12 сентября – прим. ред.). Его тоже можно пожалеть: поддержишь рубль повышением ставки — снизишь инфляцию и ударишь по экономике. Не повысишь — начнется валютная паника». На вопрос о будущем рубля г-н Калугин отвечает кратко: «не знаю. Это терра инкогнита».

О влиянии на рубль стратегии Банка России, предполагающей постепенную отмену интервенций для поддержания валютного курса, в материале «Российской газеты» рассуждает руководитель направления "Финансы и экономика" Института современного развития Никита Масленников. По мнению экономиста, стратегия регулятора принципиально ситуацию до конца 2014 г. не изменит, а потрясения вполне возможны:

«ЦБ начал тестировать свободное плавание рубля загодя - и это шаг верный. Конец года на валютном рынке ожидается непростым. Может быть, дойдет и до очередного "шторма", как это уже бывало летом 2013-го и в начале 2014 года. […] Естественно, рубль будет основательно раскачиваться. Поэтому учиться плавать ему предстоит в довольно бурных водах. Это уже происходит, но пока в основном под влиянием санкций и продолжающейся внешнеполитической неопределенности».

Экс-зампред Банка России, директор по макроэкономическим исследованиям НИУ ВШЭ Сергей Алексашенко* в публикации журнала The New Times предлагает исходить из продолжения снижения курса рубля, не пытаясь заработать на резких движениях:

«[…] Cледует признать: рубль уже почти 3 года последовательно слабеет. В долгосрочной перспективе эта ситуация может измениться либо вследствие резкого повышения нефтяных цен, либо вследствие резкого повышения конкурентоспособности российской экономики. Ни то, ни другое пока не кажется реальным. […] Поэтому на ближайшие 3-5 лет правильнее исходить из того, что рубль будет слабеть. Это не означает, что это будет происходить в ежедневном режиме: в какие-то моменты курс рубля может идти вверх, но угадывать эти флуктуации невозможно. А для непрофессионала пытаться зарабатывать на движении курсов валют — лучший способ потерять свои сбережения».