Инвестиционный кейс: топ-менеджеры и владельцы компаний пытаются приумножить 10 млн руб.

В одной из серий фильма «Назад в будущее» его герой Марти Макфлай намеревался зарабатывать деньги на спортивных ставках. Гарантией выгодных ставок должен был стать альманах с результатами всех спортивных состязаний до 2015 г., который Марти намеревался увезти из будущего в настоящее. В нынешнем кейсе «ДК» решил воспроизвести этот сюжет.

Итак, вы перенеслись из марта 2013 г. в март 2012 г., у вас есть 10 млн руб. Куда вы вложите их, чтобы получить максимальную прибыль, и сколько она составит в процентах годовых?

Как считают участники новосибирского финансового рынка, в минувшем году самой правильной стратегией инвестирования была консервативная. Слишком много не-определенности было на рынке, слишком велика была вероятность нового прилета «черного лебедя» кризиса. Они поделились с «ДК» своими наблюдениями и опытом диверсификации инвестиционного портфеля.

Инструменты должны быть контролируемы

Александр Веселков, руководитель дирекции Банка ВТБ по Новосибирской области

Какие инструменты использовал: жилая недвижимость, депозиты

Финансовый результат к марту 2013 г.: депозиты – 9-10% годовых, жилая недвижимость – до 11% годовых

- Я консервативный инвестор и предпочитаю вложение средств на 3‑5‑7 лет для того, чтобы заработать на увеличении их стоимости, а не ради короткого спекулятивного дохода.

Прежде всего — жилая недвижимость. Причем купленная в новостройке, которая возводится в хорошем месте, с нормальной транспортной доступностью, развитой инфраструктурой.

Как долгосрочное вложение на 3‑7 лет интересно золото. Но в нем нужно было «сидеть» с 2006‑2007 гг., когда началось кризисное «ралли», усложнилась ситуация в ЕС, началась подготовка к выборам 2012 г. в Америке. Тогда оно росло, а осенью прошлого года цена золота начала падать, пошли продажи, так как развитие событий в США и ЕС стало более предсказуемым, зашевелился Китай.

В качестве альтернативы можно было рассмотреть вложение в рублевые и валютные депозиты. Если вы хотите разместить на счетах 10 млн руб., то можете рассчитывать на ставку первого уровня. По vip‑линии вам дадут 9‑10% годовых, но с учетом официальной инфляции в 6‑7% годовых получается, что заработаете вы от силы 3%.

Что касается экзотических вещей: Форекса, акций, облигаций, то здесь нужно отдавать средства в управление УК. Но вот какой? Бывшие лидеры рынка «Тройка Диалог», «Ренессанс» как‑то сдали позиции. Отдавать УК при банке? Не та сумма. Порог вхождения в такой инструмент должен быть от 100 млн руб., тогда инвестор может рассчитывать на интересный набор продуктов и проценты. Не стоит забывать и о вознаграждении УК, которая получает от 1% до 1,7% от вложенной вами суммы за то, что работает с вашими средствами, и еще до 20% от заработанной ею прибыли. Задумаешься, а нужно ли тебе это.

Ритейлеры позволили хорошо заработать

Андрей Почеснев, руководитель Сибирской дирекции Райффайзенбанка

Какие инструменты использовал: акции, недвижимость, золото

Финансовый результат к марту 2013 г.: на 77% выросли акции «Магнита», на 16% - недвижимость, на 6% - золото

- Наиболее выгодным по итогам минувшего года было бы вложение в акции. Например, более чем на 77% выросли акции «Магнита». Доходность по итогам года на уровне 46% показали привилегированные акции «Транснефти», 41% — акции «Татнефти», 34% — акции МТС, 32% — М.Видео. Поэтому большую часть средств эффективнее было бы распределять по компаниям с высоким потенциалом роста, в частности, в потребительский сектор. Фонд с одноименным названием в нашей УК заработал в прошлом году 17,5% дохода. Среди неудачных вложений были инвестиции в ценные бумаги сектора электроэнергетики и металлургии.

Вложения в недвижимость за год дали прирост в 16%. Однако, на мой взгляд, есть ряд факторов, ограничивающих привлекательность таких инвестиций, — низкая ликвидность. Золото, на мой взгляд, было не лучшим вариантом для вложений (в плане получения максимального дохода) в прошлом году. В долларовом выражении этот металл за год подорожал на 6%. В сентябре, на фоне объявления о запуске программы QE3 в США, цена достигала отметки выше $1 780 за унцию. Однако в течение 4 квартала произошла коррекция. Стоимость золота снижалась по мере усиления аппетита к риску иностранных инвесторов, и в конце декабря унция стоила $1 657,5. Впрочем, этот металл показывает положительный результат уже 12-й год подряд и в 2013 г., по экспертным оценкам, его цена может достичь $2 000 за унцию.

Сохранять и только потом приумножать

Константин Каменщиков, управляющий Сибирским филиалом Промсвязьбанка

Какие инструменты использовал: еврооблигации, акции, серебро

Финансовый результат к марту 2013 г.: индекс РТС вырос на 10,5%, еврооблигации – на 15-17%, серебро подорожало на 8%

- Так как задачей любого инвестора является в первую очередь сохранение и только затем — приумножение капитала (обратную логику оставим спекулянтам), я присмотрелся бы к активам защитной категории со сравнительно предсказуемыми доходами. Мой выбор пал бы в первую очередь на еврооблигации развивающихся рынков (они торговались с большой отрицательной премией к аналогичным бумагам рынков развитых). Кроме того, я бы переложил часть своего инвестиционного портфеля в акции с надежной и сравнительно высокой дивидендной доходностью (особенно много таких в США) — лучше меньше, да надежнее (такие акции, как правило, слабо чувствительны к общерыночным колебаниям).

Разбавил бы я этот набор небольшой порцией серебра. В сложных рыночных условиях иметь немного драгоценных металлов под подушкой бывает не лишне, а серебро к тому же было явно недооценено к золоту, и я рассчитывал на его опережающий рост. Наконец, отчасти из патриотизма, а в большей степени из прагматического расчета я бы добавил небольшую часть российских «голубых фишек» (за исключением акций «Газпрома», чья инвестпрограмма мне не очень нравилась и продолжает смущать).

Как бы повели себя мои вложения? Индекс РТС, показывавший разнонаправленные движения целый год, принес‑таки инвесторам прибыль в 10,5%. С учетом того, что в «Газпром», показавший плохой со всех точек зрения год, я бы не вкладывался, можно было бы рассчитывать на все 11% по этой позиции. Золото показало довольно слабый год, но за счет того, что серебро показало опережающий к нему рост, вложения в серебро дали бы мне чуть более 8%. Глобальные индексы дивидендных акций показали общую доходность (с учетом дивидендов) в приятные 11%. Наконец, вложения в еврооблигации показали бы себя с наилучшей стороны: прошедший год выдался очень удачным для этих бумаг развивающихся рынков, которые порадовали инвесторов средними доходностями в 15‑17%.

Вели компании нецикличного сектора

Юрий Афанасьев, дивизионный директор УК «Альфа-Капитал» (Новосибирск)

Какие инструменты использовал: акции «Магнита» и ТМК, недвижимость

Финансовый результат к марту 2013 г.: акции ТМК подорожали примерно на 70%, недвижимость в США – почти на 20%

-  В условиях нестабильности на финансовых рынках и проблемах в мировой промышленности среди акций наиболее предпочтительными являются вложения в бумаги нецикличных секторов, в частности, потребительский сектор. На российском рынке такой идеей стал «Магнит», который за год подорожал на 70,4%. В условиях комфортных цен на нефть, когда нефтяники готовы совершать инвестиции, и в то же время при отсутствии значимых драйверов роста в самих акциях нефтегазового сектора логичной была ставка на компании их обслуживающих, в частности ТМК (+70,1%). 

Предпочитаю недвижимость

Александр Назаров, управляющий партнер компании «Назаров и Партнеры. Коммерческая недвижимость»

Какие инструменты использовал: коммерческая недвижимость

Финансовый результат к марту 2013 г.: 10-15% годовых

- Я бы выбрал коммерческую недвижимость. Она всегда была, есть и будет, несмотря ни на какие катаклизмы, как бы она не падала в цене. Жизнь циклична, и цена неизбежно вернется на необходимый уровень. Главное: недвижимость — это долгосрочная инвестиция.

Другой вопрос, сумма, которой мы теоретически располагаем для операций на рынке коммерческой недвижимости, не очень большая — 10 млн руб., предложений, которые бы ей соответствовали, на рынке Новосибирска не так много. Цены потихоньку растут. Средний срок окупаемости коммерческой недвижимости при сдаче ее в аренду сейчас составляет до 10 лет. Для сравнения, квартиры окупаются в районе 15 лет.

Не время доверять деньги чужим

Сергей Дьячков, управляющий партнер DSO Consulting

Какие инструменты использовал: инвестиции в собственный бизнес

Финансовый результат к марту 2013 г.: закрытые данные

- Я не ищу максимальный доход от передачи своих денег в руки других людей, кто бы они ни были. Предпочитаю работать сам и максимизировать свой предпринимательский доход.

Моя личная финансовая стратегия была и остается постоянной: те самые 10 млн руб. были бы разложены в три валюты (евро, доллар, рубль) в сопоставимых пропорциях и хранились бы большей частью в наличном виде. 

По итогам 2012 г., насколько я понимаю, подавляющая часть финансовых инструментов (т.е. инструментов пассивного дохода) показала невысокую доходность. Каждый прожитый день и в прошлом году, и в этом был днем возможного «прилета черного лебедя», и никто, вообще говоря, не знал и не знает, где находится «триггер» нового обострения на финансовых рынках. Кондратьевские депрессии — не самое лучшее время для того, чтобы доверять свои деньги чужим людям. В такие времена надо использовать имеющиеся рыночные возможности и всеми доступными способами повышать свою личную трудовую квалификацию.

Подготовила Юлия Данилова