Кризис — это шаг назад перед длинным прыжком!

Игорь Ладыгин
директор компании «БКС Консалтинг»

Значительное снижение рентабельности по некоторым отраслям. В первую очередь это касается строительной отрасли — самые малые последствия — снижение темпов строительства, падение цен на недвижимость. Снижение рентабельности ударит и по ритейлу, но в целом кризис отразится на «среднем классе» — региональных предприятиях среднего масштаба, которые не входят в состав каких-либо сетей или финансово-промышленных групп. Основной выход — оптимизация структуры издержек, снижение всех возможных затрат, поиск альтернативных источников финансирования, а также привлечение стратегических парт­неров.

Третий большой «минус» кризиса — кризис неплатежей, принявший значительные масштабы, из-за которого в реальном секторе, например, на 23 октября произошло около 30 технических дефолтов по облигациям, из них пять приняли серьезные масштабы. Также, в связи с затруднениями по исполнению обязательств по сделкам РЕПО (предметом является продажа и обратный выкуп актива. — Прим. ред.) таких больших банков, как «КИТ-Финанс» и «Связь-банк», были ужесточены требования к выдаче банковских кредитов, таким образом, предприятия лишились значительной части источников финансирования.

Пострадают компании, у которых длительный операционный цикл, высокая долговая нагрузка, компании, ведущие агрессивную кредитную политику, имеют проекты с длительным сроком окупаемости, находящиеся не в стадии завершения. Первый фактический дефолт был у компании «Миннеско-Новосибирск», второй громкий, но не совсем новосибирский — у сети гипермаркетов «Алпи». Выживут в условиях кризиса самые приспособленные компании, имеющие доступ к финансовым ресурсам, именно они сейчас будут активно участвовать в «переделе» рынка, вести активную политику слияний и поглощений. Сейчас крупные компании выжидают удобный момент, и многие из них открыто заявляют о своих планах, например, ВТБ 24, Х5, «Просвязьбанк».