Несколько лет назад региональные компании малой и средней капитализации получили возможность выпускать долговые ценные бумаги (облигации) на Московской бирже.
На фондовом рынке стали появляться новые имена. Ведущий эксперт РФ по внедрению инструментов Московской биржи в бизнес-процессы предприятий, директор и собственник Финансового ателье GrottBjörn Виктор Лебедев рассказал «ДК», кому могут быть интересны биржевые облигации и как они помогают бизнесу.
Б иржевые облигации — инструмент привлечения заемных средств через выпуск ценных бумаг на Московской бирже. По сути, это аналог публичного предложения от заемщика на привлечение денежных средств с заранее определенными условиями, поясняет Виктор Лебедев.
Для чего компании приходят на этот рынок?
— Существует множество причин, почему компании решают выпустить облигации. Кто-то хорошо понимает недостатки существующих вариантов банковского кредитования и хочет их устранить. Кто-то ищет дополнительные инвестиции или пытается скорректировать текущий портфель займов. Кто-то же поставил себе цель стать публичной компанией, ценные бумаги которой торгуются на бирже, и заявить о себе широкой аудитории. Можно назвать еще много причин, но эти основные.
Так, например, у компании Сибнефтехимтрейд было сразу несколько причин выйти на фондовый рынок Московской биржи. За два года у компании было два выпуска облигаций суммарно на 650 млн рублей. Второй выпуск в размере 350 млн рублей им удалось разместить всего за один день.
Какие еще преимущества получает компания, выпуская облигации?
— Как уже отмечалось, большинство эмитентов приходит на этот рынок для получения дополнительного финансирования, но есть и другие преимущества. Во-первых, биржевые облигации — беззалоговый инструмент, что полезно компаниям с небольшим или уже полностью используемым залоговым фондом. Также облигации помогают снизить зависимость от якорного кредитора. В нашей практике были ситуации, когда выпуск облигаций позволил эмитенту значительно улучшить условия кредитования, так как компания, найдя альтернативный источник финансирования, смогла более твердо отстаивать свои интересы.
Кроме того, выпуск облигаций помогает компании стать более публичной, а значит, получать независимые оценки инвесторов и рейтинговых агентств, что благоприятно сказывается на статусе компании. Эмитент получает обратную связь о своей деятельности как от инвесторов, так и от профессионалов рынка. Если эмитент к ней своевременно прислушивается и учитывает в своих бизнес-процессах, то это приводит не только к улучшению показателей, но и повышает его кредитное качество, что отражается на уровне кредитного рейтинга и условиях будущих выпусков. Более того, в некоторых случаях государством предусмотрена поддержка эмитентов в виде субсидирования части затрат на подготовку к размещению, а также частичное покрытие ставки купона (процента по долговым бумагам).
Что нужно компании, чтобы разместить облигации на Московской бирже?
— Компания должна существовать не менее трех лет. У нее должна быть понятная, прозрачная и стабильная бизнес-модель, понятная структура собственности. Выручка за последний отчетный год должна превышать 120 млн рублей. Но...
Но есть нюансы, да?
— Да, надо понимать, что при оценке эмитентов из сегмента малого и среднего бизнеса невозможно руководствоваться жесткими параметрами. Каждого нужно рассматривать отдельно и выстраивать системы оценки, позволяющие понять риски конкретной компании. Здесь лучше обратиться к организаторам размещений, которые смогут проанализировать потенциал планируемого выпуска облигаций.
С чего начать компании, выходящей на фондовый рынок?
— Компании нужно найти организатора выпуска: он не только оценит ее возможности на рынке как эмитента, но и поможет грамотно соотнести потребности компании с ожиданиями рынка. Лучше всего, если организатор работает в режиме «одного окна», то есть одновременно поможет подготовиться к процедурам оценки, выстроить коммуникацию с участниками рынка, подготовить эмиссионную документацию, а также выступит андеррайтером выпуска. Такой универсальный организатор проконсультирует по разработке маркетинговой стратегии выпуска и окажет содействие в реализации маркетинговой кампании для получения наилучшего результата.
Можете назвать компании, которые успешно осуществили выпуск своих облигаций?
— Таких много. Например, ООО «Брайт Финанс», ООО «Центр Резерв», ООО «Солтон», ООО «Сибирский КХП»…
Есть ли особенности, на которые стоит обратить внимание?
— Компании, впервые выходящие на облигационный рынок, должны понимать, что подготовка к дебютному выпуску может занять довольно длительное время. Но при поддержке квалифицированного организатора и активном участии эмитента этот срок сокращается. Тем не менее важно понимать: чем раньше компания начнет подготовку, тем более качественным получится выпуск, а значит, компания сможет получить лучшие условия.
И лучше готовиться в сопровождении профессионала своего дела — организатора, обладающего не только всеми необходимыми лицензиями и разрешениями, но и богатым опытом успешных проектов по выпуску облигаций на Московской бирже.
* Услуга не является предложением финансового продукта и распространяется на правах рекламы. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Возможен конфликт интересов. Детальная информация по ограничению ответственности и Информационное уведомление о финансовых инструментах, предусмотренное Внутренним стандартом НАУФОР, доступны по ссылке: https://grottbjorn.com/about/documents#disclosure2
Услугу предоставляет Закрытое акционерное общество «Среднеуральский брокерский центр» (ИНН6660040152, ОГРН:1026604938370, Место нахождения 620062, г. Екатеринбург, пр. Ленина 101/2, https://grottbjorn.com). Лицензия №166-02672-100000 выдана ФКЦБ России 01.11.2000, лицензия №166-02695-010000 выдана ФКЦБ России 01.11.2000, лицензия №066-13298-001000 выдана ФСФР России 02.09.2010, лицензия №066-13299-000100 выдана ФСФР России 02.09.2010
реклама