Банк России провел очередной опрос предприятий нефинансового сектора экономики и выяснил, как бизнес оценивает текущую ситуацию в экономике и на предприятии, и какие у него ожидания.
«Деловой квартал» публикует выдержки из отчета регулятора по мониторингу предприятий в августе-2024.
Методика
В ходе проводимых опросов руководители предприятий дают качественную оценку текущих и ожидаемых изменений деловой активности на основе динамики объемов производства, спроса, цен и других индикаторов.
В фокусе постоянного внимания Банка России наряду с оценками текущей ситуации находятся также ожидания предприятий на ближайшую перспективу. Включение ожиданий в расчет аналитических индикаторов определяет их опережающий характер и дает существенное преимущество по сравнению со многими аналогичными опросами предприятий, отметили в Банке России.
Использование данных
Полученные данные Банк России учитывает при принятии решений по денежно-кредитной политике для анализа и прогнозирования инфляции, выявления основных тенденций развития экономики в целом по стране и по регионам.
Информация по результатам мониторинга используется в рамках научных исследований и в аналитических материалах, размещаемых на официальном сайте Банка России, в докладе «Региональная экономика», который публикуется накануне «недели тишины» перед решением по ключевой ставке, а также в ходе коммуникационных мероприятий Банка России с бизнес-сообществом и органами власти.
По данным ЦБ, в среднем в 2023 г. в опросах ежемесячно участвовали около 15 тыс. предприятий ключевых видов экономической деятельности. Каждое шестое предприятие участвует в мониторинге более 20 лет.
Результаты опросов предприятий
На момент публикации обзора получены за период с 1 по 12 августа ответы от 11,8 тыс. нефинансовых предприятий (среднее число респондентов за 2023 г. — 14,8 тыс.).
Индикатор бизнес-климата (ИБК), по данным Банка России, в августе снизился до 7п. после 7,7п. месяцем ранее, но остался выше среднего уровня 2023 г. Значения указывают на продолжение роста экономической активности более умеренным темпом, чем в первой половине года.
Текущие оценки выпуска и спроса остались выше средних значений 2023 г., несмотря на сокращение по сравнению с июлем. Сдержанный характер краткосрочных ожиданий сохранялся четвертый месяц подряд.
Ценовые ожидания бизнеса немного увеличились относительно прошлого месяца. Это выше средних значений за 2023 г., а также за 2017–2019 гг., когда инфляция была вблизи цели.
Условия кредитования, по оценкам предприятий, продолжили ужесточаться. Масштаб ужесточения сопоставим с сентябрем 2023 г.
II квартал 2024 г. (ежеквартальный опрос 1–12 июля 2024 г.)
Инвестиционная активность компаний в II квартале продолжала расширяться, хотя и меньшим темпом, чем в I квартале. Предприятия ожидают замедления роста инвестиционной активности в III квартале 2024 г. по сравнению с предыдущим кварталом.
Загрузка мощностей незначительно выросла, оставаясь вблизи средних значений 2023 г.
Обеспеченность кадрами в II квартале 2024 г. обновила очередной минимум за всю историю наблюдений. Планы компаний по найму на III квартал 2024 г. более сдержанные по сравнению с ожиданиями относительно II квартала.
Индикатор показал третье подряд снижение после заметного повышения в весенние месяцы. Это свидетельствует о продолжении роста деловой активности более умеренным темпом, чем в первой половине года. Динамика ИБК определялась как снижением оценок текущей ситуации, так и более сдержанными ожиданиями компаний на ближайшую перспективу. В целом индикатор вернулся к уровню июля предыдущего года, при этом оставался выше средних значений 2023 г.
Текущие оценки бизнес-климата снизились второй месяц подряд после июньского локального максимума. Наиболее заметно они уменьшились в строительстве, достигнув минимума с февраля 2023 г. Это в большей степени было связано с заметным охлаждением текущего спроса на фоне сворачивания программ льготной ипотеки. В то же время в промышленном производстве и торговле респонденты оценили текущую бизнес-ситуацию более позитивно, чем в июле.
Краткосрочные ожидания компаний продолжили коррекцию вниз, вернувшись к среднему уровню 2023 г. Наименее позитивные ожидания среди укрупненных отраслей сложились в строительстве и сфере услуг. Наибольший оптимизм сохранили предприятия сельского хозяйства и обрабатывающих производств.
Текущие оценки компаний по производству снизились второй месяц подряд после их повышения в феврале-июне этого года. В частности, менее позитивно, чем в июле, ситуацию оценивали предприятия в сельском хозяйстве, сфере услуг и строительстве. При этом самые низкие оценки сохранились в торговле, особенно в сегменте розничных продаж, в том числе из‑за высокой конкуренции в отрасли. В целом среди факторов, ограничивающих расширение деловой активности, респонденты в августе отмечали сохранение проблемы дефицита кадров, а также сложности с доставкой грузов и платежами по импорту.
Ожидания компаний по производству в целом сохранили позитив, при этом были несколько ниже июльского уровня. Некоторая коррекция вниз в части ожиданий была характерна для большинства отраслей. Наиболее оптимистичными оставались ожидания компаний промышленного производства, особенно среди производителей продукции инвестиционного назначения.
Оценки текущего спроса на продукцию (услуги) в августе снизились до уровня III квартала 2023 г. Значительно повлияла на динамику показателя ситуация в строительстве, где оценки текущего спроса опустились до значений конца 2022 г. Наиболее благоприятной оставалась ситуация в сельском хозяйстве.
Позитивные ожидания в отношении спроса были ниже июльского уровня как в целом по экономике, так и по большинству отраслей. В разрезе укрупненных видов деятельности наиболее высокие ожидания по спросу сохранялись в сельском хозяйстве и обрабатывающих производствах, в том числе среди предприятий, производящих продукцию инвестиционного назначения, самые низкие — в строительстве.
В августе рост текущих отпускных цен на продукцию (услуги) вновь несколько ускорился как в целом по экономике, так и по большинству основных видов экономической деятельности. Исключение: сельское хозяйство, сфера услуг и оптовая торговля, где рост текущих цен по сравнению с июлем был менее интенсивным.
Ценовые ожидания бизнеса в целом в августе несколько увеличились по сравнению с предыдущим месяцем. Их уровень оставался повышенным и существенно превосходил значения 2017-2019 гг., когда инфляция была вблизи цели. Ценовые ожидания снизились только у предприятий всех подотраслей промышленности.
В августе издержки предприятий в целом по экономике выросли наиболее заметно за последние пять месяцев. По сравнению с июлем увеличение издержек наблюдалось во всех основных отраслях экономики, при этом только в обрабатывающих производствах и на транспорте их рост замедлился. Среди основных причин увеличения издержек — повышение расходов на оплату труда, закупочных цен на сырье, материалы, рост транспортных и коммунальных расходов.
За кредитами в августе текущего года обращались 34,6% опрошенных предприятий (в июле — 34%). По их оценкам, условия кредитования в целом по экономике ужесточались более существенно, чем месяцем ранее. Масштаб ужесточения условий кредитования сопоставим с сентябрем 2023 г. Наряду с увеличением процентных ставок по кредитам, в том числе льготным, банки также ужесточают неценовые условия кредитования — например, требования к содержанию пакета документов для получения кредитных средств.
Следующая волна квартальной анкеты будет получена в октябре 2024 г.