Эльвира Набиуллина: «Заявок на реструктуризацию кредитов малого бизнеса становится меньше»

Первое, что отметила председатель Банка России Эльвира Набиуллина — это то, что регулятор видит улучшения динамики потребительского спроса и производственной активности.

Выдержки из доклада:

Общие показатели

—  Экономические показатели более выраженно восстанавливаются в секторах, ориентированных на потребление. Тенденции в секторах, связанных с инвестиционным спросом и производством промежуточной продукции, пока остаются разнонаправленными. Это в том числе объясняется и сдержанными темпами восстановления деловой активности в других странах, а значит, и внешнего спроса, а также сокращением добычи нефти и его влиянием на смежные секторы. Последнее также косвенно подтверждается неоднородной динамикой потребления электроэнергии в мае — при восстановлении потребления в центре европейской части наблюдается усиление снижения в Сибири, где сконцентрированы добывающие производства.

Что касается потребительской активности, то она заметно восстанавливается, в том числе из-за частичной реализации отложенного спроса. Так, в мае платежи предприятиям розничной торговли выросли, превысив докоронавирусные уровни на 3–5% в последние две недели. Но с учетом других каналов продаж, а также сектора услуг, расходы домашних хозяйств в целом на конец мая все еще были ниже уровней I квартала.

На усиление экономической активности указывают и наши индикаторы входящих финансовых потоков. Отклонение вниз от нормального уровня входящих платежей без учета добычи полезных ископаемых, производства нефтепродуктов и государственного управления сократилось до 6,6% на неделе с 25 по 29 мая — с 11,3% неделей ранее.

Результаты опросов предприятий, проведенных Банком России с 22 по 29 мая, подтвердили тренд последних недель на сокращение доли предприятий, сталкивающихся с перебоями в поставках, отменой заказов, а также с ростом цен на сырье и материалы. Баланс ответов про ожидаемые изменения конъюнктуры в отрасли в ближайшие три месяца остается отрицательным, но в последние две недели вернулся к уровням конца февраля. В то же время повышение до 37% (с 30% по состоянию на начало мая) доли предприятий, отмечающих недостаток оборотных средств, указывает на финансовые ограничения, с которыми сталкивается бизнес после длительного периода сниженного спроса на продукцию.

Заметное улучшение после рекордного провала в апреле продемонстрировали и индексы PMI — как в промышленности, так и в услугах. Впрочем, следует отметить, что индексы все еще находятся значительно ниже нейтральной отметки в 50 пунктов. Это сигнализирует о продолжающемся снижении экономической активности.

Безработица

—  На рынке труда пока продолжается сокращение занятости. По итогам апреля безработица составила 5,8% (по нашей оценке, 5,6% — сезонно сглаженная). Безработица повысилась примерно на 1 п.п. по сравнению с мартом. Она соответствует уровням начала 2016 г. и при этом гораздо меньше, чем в ряде крупнейших экономик. Оперативные индикаторы указывают на то, что по итогам мая безработица еще несколько повысилась. Постепенное восстановление экономической активности должно обеспечить также и постепенное восстановление занятости во второй половине года.

Инфляция

—  По итогам мая видим снижение инфляционного давления и рост влияния дезинфляционных факторов. Недельный рост цен в период майских праздников был зафиксирован вблизи нуля, в последние две недели он составил 0,1% в неделю. Такая динамика, возможно, отчасти отражает смягчение ограничений. Кроме того, в период действия мер, которые ограничивают торговлю непродовольственными товарами и предоставление многих услуг, текущие данные по инфляции могут быть более «шумными». Исходя из недельных данных, мы полагаем, что с поправкой на сезонность рост цен в мае был вблизи 4% в годовом выражении, что существенно ниже, чем в апреле.

Замедление роста цен происходит несколько быстрее, чем мы ожидали. Этому способствует укрепление рубля на фоне стремительного восстановления цен на нефть в прошлом месяце. Но определяющим фактором для роста цен будет оставаться сдержанный спрос — как внутренний, так и внешний. О преобладании дезинфляционных тенденций свидетельствуют и данные PMI. Так, подындексы цен PMI в секторе услуг показали замедление роста издержек и ускорение темпов снижения отпускных цен на фоне усиления конкуренции. До этого такое низкое значение индекса отпускных цен наблюдалось только в 2009 г.

Ключевая ставка

Данные и об экономике, и об инфляции подтверждают наше мнение о наличии значительного пространства для снижения ключевой ставки, отметила председатель банка России.

Агентство Bloomberg попросило председателя Банка России оценить пространство для смягчения до конца года, а не только на июньском заседании, а также ответить, является ли оно больше 100 б.п., и может ли рассматриваться в качестве одного из вариантов смягчение больше чем на 100 б.п. уже в июне?

Действительно, есть значительное пространство для смягчения денежно-кредитной политики, но мы каждый раз на совете директоров обсуждаем, когда, какими темпами его использовать. И говорить, что это пространство должно быть использовано в течение одного заседания или до конца года, было бы не очень корректно, потому что ситуация развивается, очень много неопределенности, и, конечно, мы должны делать шаги, оценивая каждый раз последствия этих шагов и их влияние и на экономику, и на инфляцию. Что касается шагов больше 100 б.п., мы всегда принимаем во внимание не только дезинфляционные и инфляционные факторы, но и то, как движение это отразится на поведении финансовых институтов, банковских институтов. У них часто депозиты могут быстро меняться, а активы более длинные, и при снижении или любом значимом изменении ставки для банков могут быть определенные риски, которых мы хотели бы избегать. Мы поэтому предпочитаем двигаться постепенно, с тем чтобы все экономические агенты адаптировались к ситуации. Плюс к этому нам важно принимать решения, которые будут устойчивы вне зависимости от тех или иных сценариев развития экономической ситуации, особенно когда очень много неопределенности. А такие риски изменения процентной ставки — они обоснованы только тогда, когда происходит какое-то резкое изменение прогноза в силу тех или иных событий. Мы сейчас развиваемся в соответствии с базовым прогнозом, но будем собираться 19 июня и обсуждать детально наше видение, наш прогноз, — прокомментировала Эльвира Набиуллина.

Кредитование

— В кредитовании наблюдаются признаки оживления. С 25 по 31 мая объем требований банков к российским компаниям вырос на 0,3%, что обеспечило общий прирост за май, по предварительным данным, на 0,4%.

Розничный кредитный портфеля с 25 по 31 мая вырос на 0,5%, перекрыв снижение, наблюдавшееся в первой половине месяца. Таким образом, по предварительным данным, за май кредиты населению увеличились приблизительно на 0,2%, в то время как в апреле было снижение на 0,7%. Некоторый вклад внесло начало реализации программы льготного ипотечного кредитования по ставке 6,5% — в ее рамках по состоянию на 28 мая 2020 г. было предоставлено 57,5 млрд руб., а основной объем выдач пришелся как раз на вторую половину месяца.

С фондированием все достаточно стабильно. Счета компаний немного снизились под конец месяца из-за налоговых выплат, но по месяцу практически не изменились. Депозиты населения, наоборот, в последнюю неделю выросли на 0,2%, но в целом за месяц незначительно сократились.

Ситуация с ликвидностью оставалась спокойной, и банки не предъявляли спрос на инструменты Банка России по предоставлению ликвидности.

Поддержка граждан и бизнеса

К настоящему моменту поступило более 2 млн заявок на реструктуризацию кредитов от граждан. Новых обращений становится все меньше: так, за эту неделю поступило на треть меньше заявок, чем неделей ранее. Это говорит о том, что люди в основном уже приняли решение о том, нужны ли им каникулы. В дальнейшем ситуация будет зависеть от скорости восстановления экономики. Общая сумма реструктурированных договоров составила свыше 510 млрд руб. В целом уровень одобрения составил 61,5%.

Реструктуризация кредитов малого бизнеса. Малый бизнес подал к настоящему моменту 129 тыс. заявлений о реструктуризации, прирост за неделю составил всего 7 тыс. заявлений. Последние три недели мы видим, что заявок подается все меньше, что может говорить о постепенном снижении потребности бизнеса в этой форме поддержки. За период с 20 марта по 3 июня объем реструктурированного кредитного портфеля достиг 587 млрд руб. Уровень одобрения остается высоким — порядка 70–80%.

И о программах льготного кредитования бизнеса. На 3 июня в рамках программы «кредиты на выплату заработной платы под 0%» поступило свыше 72 тыс. заявок на общую сумму более 180 млрд руб., из них одобрено 52%.

«Деловой квартал» поинтересовался у председателя Банка России, как изменится регулирование деятельности банков сейчас в связи с тем, что им нужно принимать новые решения в работе с бизнесом, которому необходимы кредитные каникулы, льготы и другие послабления.

Действительно, заемщикам нужны реструктуризации, нужны кредитные каникулы, банки с этим сталкиваются. И мы поменяли регулирование, для того чтобы банки охотнее шли на такие реструктуризации, чтобы наше регулирование не было тормозом для реструктуризаций, потому что они абсолютно обоснованны, кредитные каникулы обоснованны. Мы в связи с этим разрешили не досоздавать дополнительные резервы в случае реструктуризации кредитов. Вначале это касалось только малого и среднего бизнеса пострадавших секторов, а дальше мы расширили это на все кредиты, которые были хорошего качества (первой и второй категории качества) до того, как началась пандемия, то есть снижение их качества произошло именно из-за пандемии. В обычном порядке банкам нужно создавать дополнительные резервы, потому что качество кредита ухудшилось, но здесь мы понимаем, что для ряда случаев это будет временное событие, поэтому такие резервы разрешили не создавать. Банки этим пользуются. Второе: мы разрешили не учитывать изменение валютного курса, изменение стоимости ценных бумаг, потому что изменения тоже происходили достаточно резкие (мы видим, что курс восстановился в значительной мере потом и цены активов восстановились), — для того, чтобы банки могли адаптироваться к изменению ситуации длительный период. Поэтому, конечно, мы такие изменения в регулировании принимали для того, чтобы реструктуризации проходили, и они проходят, и мы видим, что банки активно этим пользуются. Очень хорошо, что банки хотят сохранить заемщиков, с тем чтобы заемщики восстановили свою кредитоспособность, стараются не банкротить их, несмотря на сложную ситуацию. И это делается во многом благодаря тем мерам, регуляторным послаблениям, которые принял Центральный банк, — отметила Эльвира Набиуллина.

Более подробные данные представлены в обзоре «Финансовый пульс». Следующий выпуск «Финансового пульса» запланирован на 19 июня (в связи с тем, что 12 июня — праздничный день).

Следующая пресс-конференция состоится 19 июня по итогам заседания Совета директоров Банка России по денежно-кредитной политике.