Подписаться
Курс ЦБ на 24.06
72,66
86,71

США, Китай, Россия — в ценные бумаги каких стран вкладываться инвесторам?

США, Китай, Россия — в ценные бумаги каких стран вкладываться инвесторам?
Иллюстрация: УК «Альфа-Капитал»

Несмотря на повышенную волатильность, вложения в акции остаются в этом году как никогда актуальными. Почему стоит инвестировать в акции и бумаги, и какие страны выбрать?

Исполнительный директор УК «Альфа-Капитал» в Новосибирске Василий Клепиков:

Американский рынок

Восстановление мировой экономики на фоне роста ликвидности подталкивает фондовые индексы США вверх. В первом квартале динамика рынка США, несмотря на сильную волатильность, уже была довольно высокой. Индекс S&P500 вырос за первые три месяца на 5,7%. Лучшие результаты показали акции энергетических компаний (рост более чем на 30%), а вот технологический сектор оказался в отстающих, прибавив всего 0,2%.

В середине апреля индекс S&P500 обновил исторический максимум, вплотную подойдя к отметке в 4200 пунктов. Американский рынок вырос с начала года более чем на 13%. Рост рынка наблюдается на фоне быстрого восстановления экономики страны после коронакризиса. В марте ФРС улучшила прогноз по ВВП в 2021 году с 4,2 до 6,5%. А эксперты банка Goldman Sachs прогнозируют рост экономики США в текущем году на 8%.

С учетом роста спроса на продукцию отчетность компаний будет постепенно улучшаться, что неминуемо скажется на спросе со стороны инвесторов. В первом квартале большинство компаний, входящих в индекс S&P500, показали результаты выше ожиданий аналитиков: в среднем прибыль превышала прогнозы почти на 10%. Все это дает основания ожидать пересмотра прогнозов показателей компаний в следующих кварталах. До конца года рынок ожидает двузначного роста прибыли компаний из S&P500, что может стать одним из ключевых драйверов роста американских фондовых рынков в этом году. Согласно опросу CNBC, стратеги с Wall Street прогнозируют в среднем рост индекса S&P500 на 9% в 2021 году, максимальная оценка — 4400 пунктов.

На фоне мягкой политики регулятора, что следует из сделанных в апреле заявлений главы ФРС, многие технологические гиганты также могут показать результаты не хуже, чем в прошлом году. Особенно это касается акций так называемых цикличных компаний, которые стоят дешевле по ряду мультипликаторов относительно индекса S&P500, а также производителей полупроводников. Также бенефициарами будущего роста могут оказаться многие компании стоимости (такие как Berkshire Hathaway, AT&T, Exxon Mobil, Chevron и прочие), они способны продолжить обеспечивать позитивную динамику американскому рынку акций.

Акции китайских компаний

Китайский рынок в этом году может показать рекордный результат на фоне очень высоких темпов роста экономики. Согласно данным Главного статистического управления КНР, в первом квартале ВВП страны вырос на 18,3%, экономика Китая восстанавливается после пандемии существенно быстрее, чем экономики других развивающихся стран. При этом индекс промышленного производства за квартал вообще показал рекордный рост: 24,4%.

Даже в кризисном 2020 году Китай, в отличие от других стран, показал положительную динамику: рост ВВП составил 2,3%. В этом году, как ожидают аналитики УК «Альфа-Капитал», темпы роста экономики ожидаются на уровне, соответствующем доковидным прогнозам, то есть фактически экономика вернулась на долгосрочную траекторию роста. По оценкам китайских властей, в этом году темпы ВВП могут превысить 6%, аналитики Bloomberg не исключают роста до 9,3%.

Рост экономики обеспечивается за счет внутреннего потребления. Курс на искоренение бедности, взятый компартией страны, приносит свои плоды. Доходы граждан растут даже в кризис. Например, в 2020 году доходы граждан КНР выросли в среднем на 0,6%. В первом квартале этого года номинальный доход на душу населения в Китае вырос в годовом исчислении на 13,7% и составил 9,73 тысячи (примерно 1,4 тысячи долларов). На фоне этого значительно выросли розничные продажи потребительских товаров: на 33,9%.

Также поддержку ВВП оказывает развитие технологического сектора. Инвестиции в производство медицинского оборудования и компьютеров в Китае в первом квартале увеличились примерно на 50%. Китай уже обгоняет США по числу IPO технологических компаний. По данным KPMG, за четыре года на рынок вышли 145 китайских IT-компаний против 103 в США.

Китай — одна из немногих стран в мире, имеющая возможности для сохранения высоких темпов роста в будущем. С учетом того, что стоимость многих китайских компаний остается сравнительно низкой (компании, входящие в индекс SCI 300, почти вдвое дешевле компаний, входящих в S&P500), все эти факторы создают хорошие перспективы для роста активов. По мере роста ВВП дисконт к оценке компаний развитых стран будет снижаться, поэтому инвесторы, делающие ставку на долгосрочный рост китайского рынка, могут оказаться в выигрыше. Особенно это касается сектора высоких технологий, который в последние годы демонстрирует опережающий фондовый рынок рост.

Россия — рекордные дивиденды

Российские индексы с начала года показывают неплохую динамику. Индекс МосБиржи в январе – апреле прибавил около 11%. Как считают в УК «Альфа-Капитал», несмотря на столь хорошую динамику, рынок еще сохраняет высокий потенциал для роста и вложения в акции способны и в этом году принести инвесторам неплохой результат.

Российский фондовый рынок сейчас один из самых потенциально интересных для инвестиций. Одним из основных факторов, поддерживающих фондовые индексы, является рост цен на сырье, в первом квартале он оказался выше ожиданий. Стоимость нефти с начала года поднялась на треть, а индекс промышленных металлов LME вырос в первом квартале почти на 11%. Индекс Bloomberg Commodity Spot, отслеживающий рыночную динамику цен на базовые сырьевые товары, находится на максимуме с 2011 года.

Восстановление мировой экономики, проблемы с транспортировкой и погодные катаклизмы вкупе со спекулятивным спросом — все эти факторы гонят стоимость товаров вверх. Аналитики прогнозируют, что текущие высокие цены на энергоресурсы и металлы могут сохраниться до конца года. В долгосрочной перспективе по мере восстановления деловой активности в мире стоимость барреля Brent может превысить 80 долларов. При этом акции российских нефтяных и металлургических компаний стоят дешевле западных аналогов.

Другим не менее существенным фактором для роста российского рынка в этом году остается его высокая дивидендная доходность. По оценке Bloomberg, ожидаемая дивидендная доходность индекса МосБиржи превышает 7%. Ожидаемая сумма дивидендов в следующие двенадцать месяцев по отношению к текущей стоимости акций сейчас превышает значения 2019 года. Поэтому отечественный рынок акций остается интересным для инвестиций, спрос на бумаги компаний по мере приближения дивидендного сезона будет расти, позитивно влияя на их котировки. Особенно высоких дивидендов инвесторы ожидают от компаний металлургического и нефтегазового секторов, выигрывающих не только от высоких цен на ресурсы, но и за счет слабого рубля.

Самое читаемое
  • «Мира Парк» с самым большим в России критским лабиринтом открылся в Новосибирской области«Мира Парк» с самым большим в России критским лабиринтом открылся в Новосибирской области
  • Татьяна Гениберг: «Даже инвесторы жилой недвижимости не могут спасти ситуацию»Татьяна Гениберг: «Даже инвесторы жилой недвижимости не могут спасти ситуацию»
  • Режим ковид-ограничений продлят сразу на несколько месяцевРежим ковид-ограничений продлят сразу на несколько месяцев
  • Запрет на проведение массовых мероприятий ввели в Новосибирской областиЗапрет на проведение массовых мероприятий ввели в Новосибирской области
  • Мэрия банкротит новосибирского застройщика за долгиМэрия банкротит новосибирского застройщика за долги
Наверх
Чтобы пользоваться всеми сервисами сайта, необходимо авторизоваться или пройти регистрацию.
  • вспомнить пароль
Вы можете войти через форму авторизации зарегистрироваться
Извините, мы не можем обрабатывать Ваши персональные данные без Вашего согласия.
  • Укажите ваше имя
  • Укажите вашу фамилию
  • Укажите E-mail, мы вышлем запрос подтверждения
  • Не менее 8 символов
Если вы не хотите вводить пароль, система автоматически сгенерирует его и вышлет на указанный e-mail.
Я принимаю условия Пользовательского соглашения и даю согласие на обработку моих персональных данных в соответствии с Политикой конфиденциальности.Извините, мы не можем обрабатывать Ваши персональные данные без Вашего согласия.
Вы можете войти через форму авторизации
Самое важное о бизнесе.