Когда деньги работают

Об истории и структуре БКС, о процессе создания продуктовой линейки и перспективах развития компании беседуют Олеся Некрасова, управляющая банком «БКС Ультима» по Сибирскому округу, и Альберт Галимнуров, заместитель директора по управлению активами Финансовой группы БКС.

Олеся: Альберт, думаю, начать следует с некой презентации БКС – всегда полезно говорить об истоках компании. Немногие знают, что Финансовая группа БКС, в прошлом году отметившая 20-летие, физически зарегистрирована в Новосибирске и, к слову, является вторым по величине налогоплательщиком области. Более того, это единственный региональный банк Новосибирска, входящий в топ-100 банков РФ и единственный представитель регионов в списке крупнейших брокерских компаний страны. На протяжении последних 10 лет БКС – в тройке лидеров фондового рынка России. Во многом этот успех обусловлен грамотно организованной структурой компании. Именно о структуре БКС будет мой первый к тебе вопрос.

Альберт: Внутри нашей Финансовой группы есть несколько так называемых инвестиционных фабрик, одна из них – Управляющая компания БКС. Всего в управление активами входит 3 управляющих компании. Мы качественно используем возможности группы в целом, у нас большой брокерский бизнес и инвестиционный банк высокого уровня – всё это позволяет БКС предлагать клиентам более разнообразную линейку продуктов, нежели классические управляющие компании на рынке РФ.

Олеся: Альберт, ты упомянул, что у БКС несколько управляющих компаний – чем занимается каждая из них?

Альберт: Как я уже сказал, их три: УК БКС, УК «БКС-Фонды недвижимости» и УК «БК-Сбережения». Изначально была только Управляющая компания БКС, которая занималась классическим управлением активами клиентов. На определенном этапе было принято решение создать вторую управляющую компанию для формирования закрытых ПИФов или, как их часто называют, альтернативных инвестиций. Создание двух УК позволило разделить лицензионные риски. С недавнего времени дуэт управляющих компаний превратился в трио: в конце 2015 года группа БКС купила УК у банка «Русский стандарт», переименовав ее в УК «БК-Сбережения». Под ее управлением находятся активы розничных ПИФов. Подобные метаморфозы в группе БКС обеспечили ей место в топ-10 компаний РФ по активам ПИФ (более 5 млрд руб.).

Согласно недавнему анализу российского рынка, проведенному рейтинговым агентством Эксперт РА, УК БКС входит в топ-25 управляющих компаний по стране, если рассматривать объемы активов под управлением (на 30 июля этого года – более 60 млрд руб.). Особо хочу подчеркнуть, что мы также управляем активами пенсионного фонда РФ, а это является своего рода знаком качества. В последние 2 года БКС «бежит» быстрее рынка: если рынок растет на 15-20%, наш рост – порядка 40. Думаю, это вполне красноречивое доказательство того, что нами была выбрана верная стратегия. Сейчас у УК БКС хорошая инвестиционная экспертиза – команда управляющих и аналитиков – которая позволяет формировать уникальные инвестиционные предложения для клиентов. К примеру, мы одними из первых в России запустили индексную ноту, которая считается достойной альтернативой депозитным ставкам по валюте.

Олеся: В чем преимущества этого продукта?

Альберт: Во-первых, по сравнению с текущими ставками по депозиту, индексная нота дает более высокую доходность для клиента – в 2 раза выше: если средняя депозитная ставка – 2%, наша – 4. Во-вторых, наш продукт имеет высокую ликвидность, клиент при необходимости может вывести средства в короткие сроки без потери доходности. Как известно, депозиты при досрочном расторжении теряют процентную ставку. Если же сравнивать индексную ноту с другими инвестиционными продуктами, становятся очевидны ее налоговые преимущества.

Отмечу, что индексная нота основана на облигационном портфеле, ее база – инвестиции в долговые обязательства (облигации) крупнейших компаний мира. Речь идет о компаниях как развивающихся стран (Индии, Бразилии, Китая), так и развитых (например, Австралии).

Олеся: Почему в фокусе внимания оказались зарубежные компании, а не отечественные?

Альберт: Конечно, у нас есть продукты с инвестициями в российские облигации, но цель создания именно индексной ноты была в диверсификации, минимизации рисков отечественного рынка. Формируя этот продукт, мы хотели предложить интересный инвестиционный инструмент клиентам high class. Эти люди имеют в России бизнес, активы, недвижимость, по сути, всё у них находится в России, так что диверсификация личного состояния для таких клиентов первостепенна.

Олеся: Какими еще продуктами БКС годится на текущий момент?

Альберт: Пожалуй, выделю хит БКС – стратегию доверительного управления, которая называется «купонный доход». Его смысл довольно прост и, честно сказать, сформирован самими клиентами. Они часто приходили с запросом «Можно ли сделать продукт, который позволит ежеквартально получать от инвестиций процентный доход?». Таким образом мы и создали купонный доход, который многие воспринимают как альтернативу сдачи квартиры в аренду, но без дополнительных затрат и издержек. В среднем по стране доходность от сдачи жилья около 6% годовых в рублях, а купонный доход дает 13-15% годовых при менее значимых суммах инвестирования. В наш продукт можно зайти от 1 млн руб., а вот квартиру за такую сумму вы сейчас едва ли приобретете.

Олеся: Более того, сегодня сложно подобрать адекватных квартиросъемщиков, а при ошибке в выборе постояльцев тебя ждет дорогостоящий ремонт для вынужденной реанимации жилья. К тому же сдать квартиру довольно сложно, поскольку на этом рынке огромное количество предложений...

Альберт, ты сказал, что компания БКС следует за желаниями клиентов. Можно ли говорить о том, что именно УК угадывает эти желания, или же заявки поступают от тех специалистов компании, которые непосредственно общаются с клиентами?

Альберт: Естественно, роль специалистов, которые занимаются продажами и первыми получают обратную связь от клиентов, очень важна. Но и значение самой продуктовой фабрики сложно переоценить. Она должна оперативно реагировать на поступившие запросы и адаптироваться к ним. Работа БКС – это всегда совместная история: нужно слышать и слушать все стороны процесса. Только в содружестве всех подразделений компании – залог успеха конечного продукта, и купонный доход иллюстрирует правомерность подобного тезиса. За 2 года его приобрели более 1300 клиентов с размером активов около 3 млрд руб. Это очень хороший результат.

Олеся: Я думаю, мы можем даже частично раскрыть часть внутреннего процесса производства продукта в БКС…

Альберт: Если говорить о том, как принимается решение о запуске продукта, то БКС можно назвать в определенном смысле уникальным предприятием. От момента запроса со стороны клиентов до момента утверждения продукта проходит целая цепочка мероприятий, связанных в одну систему. Одним из ключевых элементов такой цепочки является комитет по продукту и маркетингу, в котором участвуют руководители всех основных подразделений БКС. В рамках комитетов выносятся предложения по продуктам, они обсуждаются, принимается решение об утверждении или доработке. Запускаются, конечно, лишь те продукты, которые отвечают принципам экономической сообразности и максимальной выгоды для клиента. Могу сказать, что на сегодняшний день продуктовая линейка БКС насчитывает более 100 позиций.

Олеся: Хочу дополнить твои слова уже с ракурса реализации продукта. Этот процесс в БКС устроен так, что систематизированный подход сочетается с вниманием к человеческому фактору, который подразумевает индивидуальные беседы с клиентом, ориентацию на его конкретные пожелании. Благодаря такому гармоничному сочетанию можно делать хорошие продукты в короткие сроки.

Альберт, мне бы еще хотелось затронуть вопрос управления активами. Объем средств в управлении активами растет, в депозитах – снижается. Почувствовал ли ты эту «смену пропорций»?

Альберт: Конечно, она чувствуется. Мы увидели недовольство клиентов теми процентными ставками, которые сейчас предлагают банки. Люди начали искать альтернативу. В такие моменты создание качественного продуктового предложения является залогом успешности. Кроме того, на примере крупных клиентов мы видим, что, «пересидев» несколько лет в достаточно консервативном формате, люди устают от него и опять же ищут пути альтернативного инвестирования, чтобы их капитал работал. И именно запросы от клиентов, их желание видеть новые продукты задают направление нашей работе. Понятно, что мы во многом повторяем те процессы, которые уже происходили в мире – например, в развитой Европе, странах-членах СЭВ. Для сравнения: в Польше распространение инвестиционных продуктов в разы выше, чем в России (у нас в инвестиционные процессы вовлечен всего 1% населения) – в общем, есть куда расти. Процентные ставки банков будут и дальше неизбежно снижаться. Денежно-кредитная политика, которой придерживается ЦБ, способствует тому, что финансовые средства становятся всё более доступными, а процентные ставки, соответственно, падают. Поэтому даже те, кто ранее были довольны депозитными ставками, меняют свое мнение. В хорошем смысле жадность к доходности стимулирует их к поиску чего-то лучшего.

Олеся: Альберт, расскажи о перспективах БКС в контексте создания новых продуктов.

Альберт: Как известно, раньше можно было инвестировать деньги через оффшорные структуры в нерезидентском пространстве. С 2017 года возрастут требования к прозрачности инвестиционных продуктов, и УК БКС уже работает над формированием качественных продуктов, адаптированных к новым условиям. Эти продукты позволят клиентам в резидентском пространстве чувствовать себя спокойно по поводу своих обязательств перед налоговыми органами.

Олеся: Хочу добавить, что сейчас, выбирая для клиента портфель или пересматривая его в новых реалиях, мы в первую очередь определяемся с «географией» этого клиента. Если у него всё находится в РФ, мы предлагаем продукты, созданные на платформе именно российских компаний. Конечно, возможно использование иностранных инструментов, но базой всё-таки являются отечественные компании – это удобно с точки зрения инфраструктуры, отчетности, взаимодействия с налоговыми органами. Появление таких продуктов в России вызывает у людей большой интерес.

Альберт: Безусловно, ведь в этом случае клиент приобретает не просто сам продукт – он получает комплексное решение. Конечно, инвестиционная составляющая приоритетна, но также важен грамотный сервис. Думаю, в 2017 году именно в направлении комплексности будет сконцентрировано внимание БКС.

Олеся: Задам тебе напоследок несколько провокационный вопрос: инвестируешь ли ты сам деньги в УК БКС?

Альберт: Отвечу с удовольствием, тем более что провокационности особой не вижу. У меня на этот счет логичная позиция: всё равно, распоряжаясь своими накоплениями, ты становишься перед выбором – делать депозит или инвестировать в фондовый рынок. Если выбираешь второй вариант, покупка продуктов чужих компаний выглядит смешно. Конечно, есть пословица «Сапожник без сапог», но я не считаю, что к нам – финансистам – она не должна относиться.

Отвечу так: я инвестирую в продукты, но не только в собственные, поскольку в нашей линейке каких-то продуктов на данный момент просто нет. Мне очень нравится инвестировать в ПИФы, они прозрачны, всегда можно отследить, что с ними происходит. Но я считаю, что рискованно вкладывать средства в какой-то один вид продукта – диверсификация здесь, без сомнения, нужна.