Почему ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 14%?

Начальник Сибирского ГУ Банка России Николай Морев

— Совет директоров Банка России 11 сентября 2026 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 14% годовых. Это решение принято по ряду причин.

При принятии решений Банк России в первую очередь оценивает причины роста цен и устойчивость этого процесса. В последние месяцы инфляционное давление существенно усилилось и по стране, и в Новосибирской области. Это было связано прежде всего с сокращением производственных мощностей в отдельных отраслях. Фактор это временный, но он начал транслироваться в повышение цен по многим товарам и услугам через рост издержек и инфляционных ожиданий. Банк России считает, что меры, принимаемые правительством Российской Федерации и бизнесом, помогут восстановить поврежденные мощности до конца года, и этот временный фактор уйдет.

Главная задача Банка России в этих условиях — не допустить разгона цен из-за опережающего роста спроса по сравнению с предложением.

В летние месяцы в Новосибирской области потребительская активность ускорилась. Это мы видим в данных статистики и по оценкам бизнеса. В мае-июле розничные продажи в реальном выражении (без учета роста цен) по сравнению с прошлым годом увеличились почти на 10%, общественного питания — на 13%, платных услуг — на 8%. Существенные цифры. Что покупали сибиряки? Выросли продажи продовольственных товаров, значительно сильнее — автомобилей, электроники, бытовой техники, товаров для дома и ремонта. Сибиряки чаще стали выбирать отдых за границей. По данным аэропорта Толмачёво, в первом полугодии зафиксирован существенный рост пассажиропотока на зарубежных рейсах — более 16%, в том числе за счет увеличения полетных программ в Азию.

Кроме роста доходов, дополнительным ресурсом роста спроса являются банковские кредиты. Ставки по кредитам все меньше воспринимаются заемщиками как ограничивающий фактор. Начиная с мая, спрос на потребительские кредиты в нашем регионе рос: задолженность за последние три месяца выросла на 3%, по автокредитам — более чем на 5%. Еще более заметно ускорилось кредитование бизнеса.

Сможет ли бизнес перенести свои выросшие в последнее время издержки в цены, зависит от динамики спроса.

Снижение устойчивой инфляции возобновится при возврате к тому балансу роста спроса и предложения, который мы наблюдали в первой половине этого года.

Дальнейшие решения Банка России по ключевой ставке будут зависеть от динамики инфляции и инфляционных ожиданий, а также от оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий.

Стоимость минимального набора продуктов в регионе выросла на 8,4% с начала года