Главная опасность финансового сектора на 2013 г. — высокий уровень закредитованности населения и предприятий. В случае сокращения доходов граждан и компаний можно ожидать массовых дефолтов.
Сибирь, как и Россия в целом, уже достаточно серьезно интегрирована в мировую экономику. Поэтому процессы, происходящие в мире, неизбежно сказываются на развитии многих компаний округа. Обострение долгового кризиса в Европе может привести к снижению деловой активности, а значит, и падению спроса на газ, уголь и нефть, которые являются основными источниками, формирующими российский бюджет.
Фактором нестабильности является и возможное обострение ситуации на Ближнем Востоке, что делает цены на нефть слабопредсказуемыми. Все это может сказаться на своевременности исполнения расходных обязательств федерального, а также региональных бюджетов в части федеральных дотаций, субсидий и прочего.
Влияние на округ может оказать и замедление развития экономики Китая, где эффект, полученный от принятия в 2008 г. программы по стимулированию внутреннего спроса, себя уже практически исчерпал. КНР — главный потребитель российских природных ресурсов, и на границе с Китаем в рамках межправительственного соглашения планируется построить около 200 предприятий по их переработке. Многие сибирские компании уже завязаны на эти, а также транспортные и инфраструктурные проекты России и КНР.
Первым на эти изменения отреагирует российский фондовый рынок. Если биржи будет лихорадить, то инвесторы начнут выводить деньги в более стабильные экономики. Снижение инвестиционной активности приведет к выводу капитала и из реальных инвестпроектов. В последнее время в округ в целом и в Новосибирск, в частности, активно приходят иностранные инвесторы. Сибирь — удобное место размещения производств, продукция которых затем поступает в другие регионы России и страны Средней Азии.
Банковский сектор реагирует на изменения в экономике также крайне оперативно. Поэтому эксперты не исключают, что в случае замедления темпов роста зарплат, а это, скорее всего, произойдет ко второму кварталу 2013 г., кредитный пузырь, надувшийся за два последних года на розничном рынке, может лопнуть.
Потребительское кредитование останется драйвером роста
Александр Веселков, управляющий филиалом банка ВТБ в Новосибирске
- Драйвером роста отечественного банковского рынка в 2013 г. с большой долей вероятности по‑прежнему будет потребкредитование. Сейчас главная задача регулятора — путем инструктивно‑экономических методов привести темпы этого роста в определенные рамки — в пределах 15-20% в год. Это необходимо, так как в настоящее время в экономике уже наблюдается перекос — темпы роста зарплаты больше, чем производительности труда и бизнеса, то есть надувается очередной потребпузырь.
Важным для рынка является ожидаемое повышение потолка страхования вкладов — с 700 тыс. до 1 млн руб. При этом ЦБ ограничивает верхнюю ставку по депозитам, чтобы избежать спекуляций на рынке привлечения средств. Сегодня ставка, не вызывающая вопросов у регулятора, в среднем составляет 11,45% годовых.
Оптимистичный вариант роста рынка корпоративного кредитования — 10-12% в год, пессимистичный — 5-7%. Вопрос в том, как компаниям удастся урегулировать ситуацию с корпоративными долгами, реструктурированными в 2008-2009 гг. Сегодня они составляют около 120 млрд руб., и срок погашения большинства приходится на конец 2012 г.-2013 г.
Ставки на внутреннем рынке будут повышаться, т.к. сокращается ликвидность. Плюс в Госдуме рассматривается предложение о сокращении накопительной части пенсии, которая является классическим источником длинных инвестиционных ресурсов для экономики. Практика показывает, если ЦБ повысит ставку рефинансирования на 0,25%, то банки первой руки на это отреагируют 1% повышением, а второго эшелона и прочие — 2-4% повышением в зависимости от базы фондирования. Так что в целом, 2013 г. и даже 2014 г. будут годами небольшого роста с достаточно высокими ставками, с инфляцией в уровне 6,5-7%.
Для Новосибирска и области год будет достаточно сложным. С одной стороны, у нас нет больших объемов экспорта — это плохо, а с другой — экономика диверсифицирована, есть много разных по объему бизнеса предприятий, отлажено налоговое администрирование, выстроены отношения с федерацией — это хорошо. Думаю, регион в итоге сможет реализовать намеченные планы. Но ресурсы привлекать придется: области — на исполнение прямых полномочий, городу — на инфраструктурные проекты.
Рост задолженности по кредитам грозит серьезными проблемами
Игорь Ладыгин, член совета директоров компании «Клевер капитал»
- В Сибири очень высокий уровень долга корпоративных и розничных заемщиков перед банками. По этому показателю округ лидирует в России. Практика показывает, что физические лица, в том числе сибиряки, являются достаточно рискованными заемщиками.
Часто они берут займы, совершенно не понимая, как и за счет чего будут их отдавать. Надеются на авось. Как результат, наблюдается рост объема неплатежей по кредитам населения. По этому показателю СФО — тоже один из лидеров в России. Объем необеспеченных кредитов населения уже сравнялся с объемом кредитов предприятиям малого и среднего бизнеса.
Государство серьезно озаботилось проблемой резкого роста потребкредитования и неплатежей. В Госдуме рассматривается законопроект о потребительском кредитовании, который предусматривает ужесточение процедур выдачи кредитов населению.
Сложившаяся ситуация с ростом задолженности юрлиц и физлиц чревата серьезными проблемами. Основной источник пассивов отечественных банков — это займы зарубежных финансово‑банковских структур, и если иностранные фондовые биржи начнет лихорадить, то зарубежные кредиторы начнут отзывать ресурсы с российского рынка, а российские банки, в свою очередь, — досрочно взыскивать средства с заемщиков. В этом плане Сибирь является частью глобальной экономики и зависит от мировых трендов. Если при этом произойдет падение спроса на российское сырье и продукцию и, как следствие, доходов граждан и компаний, то можно ожидать массовых дефолтов.
Еще раз хотел бы акцентировать внимание, что риски есть. Практика последнего кризиса показала, что главные финансисты в США и Европе приняли простое решение: начали печатать деньги. Это привело к накоплению наличности, которую банки стали вкачивать в экономику. Вот только вектор вложения средств поменялся. Предприятия после кризиса 2008 г. займы берут менее охотно, поэтому банки переключились на население. Кредиты стали доступнее во всем мире, и граждан активно подталкивали к получению займов. К чему это привело — я уже говорил.
Юлия Данилова