Финансовые эксперты НГУЭУ рассказали, что повлияло на развитие реального сектора экономики и банковского бизнеса, а также какие позитивные тенденции их насторожили.
Экономические итоги
Доцент кафедры корпоративного управления и финансов НГУЭУ Егор Алексеев
Рост ВВП составит около 1,3-1,5%, что примерно соответствует росту этого показателя в 2018 и в 2017 гг. Резкого взлета пока не происходит. Среди лидеров по росту — торговля, добывающая и обрабатывающая промышленности. Аутсайдеры — строительство и платные услуги населению. На 2020 г. прогноз по росту ВВП — 1,7%. Достигнутый в 2019 г. и прогнозный на 2020 г. рост ВВП, конечно, недостаточен, и ниже среднемирового значения (около 3% в год). По мнению представителей Минэкономразвития России, рост ВВП России на уровне 3% в год начнется лишь с 2021 г. Поддержку экономическому росту должны оказать результаты по поддержке инвестиций в основной капитал, меры по поддержке экспорта, нацпроекты, улучшение инвестиционного климата, государственные инфраструктурные и инвестпроекты.
2019 г. вызывал большие опасения, прежде всего из-за возможности нового кризиса в мировой экономике. Одним из основных факторов кризиса рассматривалась торговая война США и Китая, однако конфликт пока удается удержать в рамках, серьезного влияния на мировую экономику он не оказал.
В 2019 г. санкционное давление на экономику России остается сдерживающим фактором. Однако стране удается уменьшать зависимость от внешнего финансирования, начинает понемногу давать плоды и политика импортозамещения. Эти и другие антисанкционные меры позволяют снижать их влияние и создают основу для противодействия новым возможным санкциям.
Серьезной проблемой остается практически отсутствующий в 2019 г. рост реальных доходов населения, следствием которого становится низкий платежеспособный спрос. В 2020 г. этот показатель лишь немного улучшится. Сколько-нибудь заметный рост ожидается вместе с ростом ВВП в 2021 г. В 2019 г. Банк России пять раз снижал ключевую ставку. Начали год со ставки 7,75%, заканчиваем 6,25%. Снижение ключевой ставки стало возможным благодаря замедлению инфляции в середине 2019 г., снижением краткосрочных рисков и смягчением глобальных денежно-кредитных условий.
На нефтяном рынке — относительная стабильность с небольшим ростом по итогам года. Негативные сценарии на 2019 г. не оправдались. Рост цены на углеводороды в первом квартале года и его пик в апреле были практически нивелированы коррекцией в мае с последующей стабильностью и ростом осенью этого года. По прогнозам на 2020 г., ожидается небольшое снижение цен на нефть.
На валютном рынке в 2019 г., по сравнению с предыдущим годом, было более-менее спокойно, более того, рубль укрепился относительно доллара США и евро. В 2020 г. — прогноз на незначительное ослабление рубля. Что касается общей характеристики развития экономики страны в 2020 г., то это скорее сдержанный оптимизм.
Банковские итоги
Доцент кафедры финансового рынка и финансовых институтов НГУЭУ Ирина Газизулина
Прежде всего, это снижение ключевой ставки Банком России, которое в течение года происходило пять раз. То есть переход регулятора от жесткой кредитной политики сдерживания денежной массы в экономике к более лояльной, умеренной, с довольно призрачным обещанием продолжить ее либерализацию и в дальнейшем.
Эта тенденция должна была бы настроить рынок на активное использование кредитных ресурсов, но пока статистика этого кредитного бума не показывает. Расширяя доступ к кредитным ресурсам, Банк России в то же время использует все инструменты регулирования, направленные на его сдерживание, прежде всего в области потребительского кредитования. Это и введение показателя долговой нагрузки заемщика, и ограничение кредитования со стороны микрофинансовых организаций, и возможное ужесточение при выдаче ипотечных кредитов (в отношении «закредитованных» заемщиков).
Таким образом, снижение процентной ставки не активизировало кредитование ни физических лиц, ни тем более корпоративных клиентов. Статистика подтверждает падение темпов роста выдачи ссуд юридическим и физическим лицам по сравнению с прошлым годом: по юрлицам — с 9,3% до 2,1%, а по физлицам — с 18,4% до 15,8%.
Вторым значимым событием в банковской деятельности стало историческое снижение процентных ставок по валютным вкладам, особенно по евро — от 0.012 до востребования до 0,478, со сроком более года, и по долларам — с 0,896 до 2,039 годовых. Идет обсуждение возможности введения по ним даже отрицательных процентных ставок.
Рекордной оказалась прибыль, за истекший период она составила около 1,7 трлн руб., при этом доля прибыли, заработанная так называемыми «квазигосударственными» банками, за истекший период составила 1,4 трлн руб. или более 80%. Правда, Банк России комментирует, что «увеличение финансового результата по сравнению с предыдущим годом в значительной мере носит технический характер вследствие применения кредитными организациями корректировок в соответствии с МСФО 9. Основным источником доходов банковского сектора по-прежнему остается кредитование».
Наиболее рекордным и настораживающим фактором к окончанию года можно назвать громаднейший профицит ликвидности банковского сектора. То есть коммерческие банки не смогли реализовать удешевленный низкой процентной ставкой ресурс в развитие экономики и на запросы населения, эти деньги размещены на счетах в Банке России. Профицит ликвидности банковского сектора на 18 декабря 2019 г. достиг 3,36 трлн руб.
В новом году банковская система продолжит укрупняться, часть мелких банков, да и банков среднего уровня, уйдут с рынка полностью или перейдут в структуру более крупных банков. За истекший год число банков сократилось на 30 единиц против предыдущего года, когда их было 77, это более чем в 2 раза меньшие потери для банковской системы, но говорить о затухании процесса рано. Он будет продолжаться, и многие банки среднего уровня сегодня готовы вести переговоры о продаже.
Концентрация финансовых ресурсов в «квазигосударственных» банках продолжается устойчивыми темпами. Справочно: на 1 ноября 2019 г. из 454 кредитных организаций в 16 из них были сконцентрированы 80% активов всей банковской системы.
Развитие новых технологий и внедрение их в банковскую сферу еще более подтолкнет банки, не имеющие достаточно ресурсов для их внедрения, к уходу с рынка. Крупные же банки, активно реализующие финтех, будут вынуждены вкладывать средства в перестройку бизнес-процессов и решать новые проблемы в этой области: сохранение персональных данных, защита информации, законодательное регулирование и другие, которые сопровождают любые инновации.
Предпринимательские итоги
Доцент кафедры инноваций и предпринимательства НГУЭУ Марина Панявина
К слову, многие компании в 2019 г. запустили собственные образовательные предпринимательские программы, направленные на разные целевые группы. Это и совместная программа Сбербанка, и компании Google «Бизнес класс», и программа «Ближе к делу» от ВТБ24, и многие другие.
Также эксперты отмечают положительную тенденцию в развитии несырьевого экспорта страны. Это одно из направлений нацпроекта по развитию МСП. И несмотря на то, что запланированных показателей (160 млрд дол.), скорее всего, он не достигнет, положительные тенденции есть. Они обусловлены качественными изменениями как самой структуры экспорта, так и увеличением доли МСП в экспортных объемах (к сентябрю 2019 г. доля МСП выросла до 8,5%). При этом многие предприниматели, планирующие выход на мировые рынки, но не имеющие опыта работы за рубежом, отмечают колоссальную поддержку российского экспортного центра.
Нельзя не отметить и трудности, связанные с налоговыми изменениями. Это в первую очередь повышение НДС до 20%. Даже если предприниматель был освобожден от уплаты этого налога, он все равно почувствовал это изменение — невозможно построить бизнес в одиночку, а значит, приходится подстраиваться под своих контрагентов. Другими изменениями стали увеличение страховых взносов за наемных сотрудников, регистрация онлайновых касс и многое другое. Если к этому добавить все еще низкую покупательскую способность, то ситуация выглядит уже не так радужно.
Таким образом, одновременно с масштабными мероприятиями по вовлечению, развитию и поддержке предпринимательства бизнес сталкиваются с новыми сложностями, которые далеко не все в состоянии разрешить. Для многих компаний это вопросы выживания, с которыми слабый бизнес, находящийся на стадии разорения, вряд ли справится.
Намеченные тенденции будут продолжаться и в 2020 г. Благодаря вводимым ограничениям и реализации нацпроекта будет появляться большое количество новых компаний, слабые игроки уступят место новым компаниям, при этом доля инновационных компаний будет расти, а основным объектом инвестирования будет человеческий капитал как неотъемлемая составляющая успешного бизнеса. Таким образом, все усилия приводят к появлению более качественного бизнеса, который позволит вывести страну на новый конкурентоспособный уровень.